להרוויח גם בלילה – להרוויח ממסחר בבורסות בכל העולם

פרט לסופי שבוע, שוק ההון העולמי פועל 24 שעות ביממה (לא במקביל כמובן) תודות למגוון רחב של בורסות ברחבי הגלובוס, הפועלות באזורי זמן שונים. השווקים הפיננסיים המרכזיים כוללים את הבורסה בניו יורק (NYSE) והנאסד"ק (NASDAQ), שם נסחרות אלפי מניות של חברות אמריקניות וחברות זרות גדולות מוכרות, ולצידן המוני חברות קטנות יותר. באירופה, הבורסה בלונדון (LSE) היא הגדולה ביותר עם למעלה מ-3,000 מניות, כולל חברות בריטיות מובילות וחברות בינלאומיות. הבורסה בפרנקפורט (FWB) שבגרמניה מאגדת כ-5,000 מניות ונחשבת למרכז הפיננסי המוביל באירופה.

באסיה, הבורסה בטוקיו מהווה כ-60% משווי השוק ביפן עם יותר מ-3000 חברות הנסחרות בה. בסין, הבורסות הגדולות הן שנחאי ושנזן, כאשר כלל החברות שנסחרות בהן מהוות כ-10% משווי השוק העולמי. הגלובליזציה בעולם והשתכללות מערכות המסחר מאפשרת כיום למשקיעים לסחור בקלות יחסית בכל השווקים ברחבי העולם. חשוב לדעת שמעבר לבורסות המרכזיות, ישנן בורסות נוספות בהן עמלות המסחר עלולות להיות גבוהות יותר בהשוואה למסחר בבורסות המובילות.

בשל הפרשי השעות בין היבשות, כאשר שוק אחד נסגר השוק הבא נפתח למסחר. לדוגמה, בבורסה בתל אביב יום המסחר מסתיים סביב השעה 17:00, שעון ישראל, ובמקביל פותחת הבורסה בניו יורק את יום המסחר. כשהיא נסגרת, נפתח יום המסחר בבורסת טוקיו ביפן. כך נוצרים חלונות זמן בהם המסחר מתקיים ברציפות כמעט לאורך כל ימי השבוע, מה שהופך את שוק ההון לדינמי ופעיל כמעט ללא הפסקה.

כיצד נוצרים פערי ארביטראז'?

היות וחלק מהמניות נסחרות ביותר מבורסה אחת (מניות דואליות), נוצרים פערים הנקראים פערי ארביטראז'. המשמעות היא אפשרות (שקשה להוציא כיום לפועל) לנצל פער בין מחירו של נכס מסוים בשני שווקים או יותר למטרת רווח. בתור דוגמה, ניתן לקנות מניה מסוימת שמחירה ירד בבורסת תל אביב, ולמכור אותה כשמחירה עולה שוב בבורסת ניו יורק. הזדמנות דומה עשויה להיווצר בעת פרסום אירועים ונתונים כלכליים שונים המתרחשים במהלך היממה באזורי זמן שונים, אך נזכיר שוב, הסיכוי לנצל זאת למטרת רווח קטן מאוד, שכן קיים עוד מגוון רחב של פרמטרים המשפיעים על המחיר הסופי והפער שנוצר - כמו מיסוי, עמלות המרה, מהירות ביצוע ועוד.

בעבר היה קל יותר לנצל את פערי הארביטראז', אבל עם התגברות השימוש במסחר האלגוריתמי נהיה מאתגר יותר, עד בלתי אפשרי, לייצר רווחים מהפערים הללו. למרות שהזדמנויות מסוג ארביטראז', כמו שתיארנו קודם, הפכו לנדירות, המגוון הרחב של שווקים פיננסים בעולם והאפשרות לעקוב אחרי מניות בכל רחבי העולם, עדיין מאפשרים לזהות בזמן אמת חברות שנסחרות בתמחור חסר ולגוון את תיקי ההשקעות בניירות ערך מכל רחבי העולם, וכל זאת בלחיצת כפתור פשוטה מהטלפון הנייד שלכם כשאתם יושבים על הספה בבית.